اتبع CAP على وسائل التواصل الاجتماعي

استمع إلى البودكاست الخاص بـ CAP

ننسى الصين ، المال الساخن في التعدين فجأة أصبحت سعوديًة

عمال المناجم يعملون تحت الأرض في منجم هونغليولين للفحم خلال جولة إعلامية نظمتها شركة الاتصالات الصينية العملاقة هواوي ، بالقرب من شينمو في مقاطعة شنشي شمال الصين في 25 أبريل 2023. وانغ تشاو / وكالة الصحافة الفرنسية

مهدت صفقة بقيمة 2.6 مليار دولار أُعلن عنها الأسبوع الماضي الطريق لتحول تاريخي محتمل في مشهد الاستثمار في المعادن والتعدين: وصول المملكة العربية السعودية كلاعب محوري.

تمنح الاتفاقية المبرمة مع فايل المملكة 10٪ شريحة في أحد الموردين الرئيسيين للنيكل والنحاس في العالم – وهي معادن أساسية لازمة لإزالة الكربون. كما أجرى محادثات أخرى ، بما في ذلك مع باريكس جولد حول الاستثمار في منجم نحاس كبير في باكستان ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. في حديث خاص ، قال مسؤولون تنفيذيون في كبار عمال المناجم إن قيمة صفقة يوم الخميس أوضحت أن السعوديين مستعدون لضخ السيولة.

تأتي هذه الخطوة في الوقت الذي تحول فيه السؤال عن من يتحكم في السلع اللازمة للحفاظ على اقتصادات العالم وإزالة الكربون منها إلى نقطة اشتعال عالمية ، حيث قفز إلى قمة جداول الأعمال في الولايات المتحدة وأوروبا.

ظلت الصين لسنوات هي المشتري المهيمن ومصدرًا رئيسيًا للتمويل ، حيث سعت إلى تأمين الإمدادات من أجل التصنيع السريع. ولكن مع تصاعد التوترات مع الغرب ، تواجه صناعة التعدين الآن ضغوطًا متزايدة للبحث في مكان آخر.

تسعى المملكة العربية السعودية للاستحواذ على حصص أقلية في أصول التعدين العالمية والتي ستساعد بمرور الوقت على توفير الوصول إلى إمدادات المعادن الاستراتيجية. تتطلع الدولة أيضًا إلى بناء صناعة لمعالجة المعادن يمكن أن تجعلها بدورها أكثر جاذبية لعمال المناجم الدوليين لاستغلال رواسبها المعدنية – وهي ركيزة أساسية للجهود السعودية لتنويع الاقتصاد بعيدًا عن النفط.

استثمرت المملكة بكثافة في الأصول الصناعية والمالية ، بل وقلبت عالم الرياضة رأساً على عقب من خلال شراء لعبة الجولف المحترفة والتراكم في كرة القدم. ومع ذلك ، فإن صفقة فايل التي تم الإعلان عنها الأسبوع الماضي هي أول غزوة رئيسية لها في مجال التعدين. ستحصل المنارة للمعادن ، وهي مشروع جديد بين صندوق الثروة السيادي للمملكة وشركة التعدين الحكومية ، على حصة في أعمال فايل للمعادن الأساسية ، مما يمنح المملكة العربية السعودية مصلحة في مناجم من إندونيسيا إلى كندا لإنتاج النحاس والنيكل والمعادن الصناعية الأخرى.

بالنسبة للمنتجين الغربيين ، توفر المملكة إمكانية الوصول إلى مجمعات رأس المال العميقة ، والتي أصبحت جذابة لأن الصناديق الصينية أصبحت أقل استساغة من الناحية السياسية ، ولكن أيضًا لأن بعض المستثمرين المؤسسيين أصبحوا أقل ارتياحًا تجاه التعدين بسبب المخاوف البيئية.

من المرجح أن يصبح المستثمرون من المنطقة – قطر بالفعل داعمًا رئيسيًا لشركة جلينكور – أحد أهم الممولين للقطاع المتعطش لرأس المال ، وفقًا لروبرت فريدلاند ، منشئ المناجم المتسلسل ، الذي أمضى السنوات القليلة الماضية في تطوير واحدة من الشركات العالمية. أكبر عمليات النحاس ، في جمهورية الكونغو الديمقراطية ، بمساعدة الأموال الصينية.

وقال في مقابلة الشهر الماضي “الآن ، على الأرجح ، سيأتي أكبر إمداد لرأس المال لصناعة التعدين من الشرق الأوسط”.

لكن المملكة العربية السعودية تقدم شيئًا آخر غير النقد البارد: الدعم السياسي للشركات التي تتطلع إلى التوسع في العالم الإسلامي مع استنفاد الودائع في الولايات القضائية التقليدية.

تجري شركة باريكس الكندية محادثات مع صندوق الاستثمارات العامة حول حصة محتملة في مشروع النحاس ريكو ديجس في باكستان ، والذي يعد حدودًا لم يمسها أحد نسبيًا لصناعة التعدين الدولية ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. قال الناس إن إشراك السعوديين لن يخفف عبء تمويل باريك فحسب ، بل سيقدم أيضًا شريكًا له تأثير سياسي كبير في باكستان.

ولم يعلق المتحدثون باسم صندوق الاستثمارات العامة وباريك.

قد تشكل الجيوب العميقة في المملكة العربية السعودية أيضًا بعض التحديات لأكبر المنتجين الذين يبحثون عن صفقات خاصة بهم. حرصًا على زيادة التعرض للنحاس والنيكل ، بدأ عمال المناجم في كتابة أكبر شيكات منذ أكثر من عقد. أكملت مجموعة بي اتش بي و مجموعة ريو تينتو – أكبر شركتين – للتو صفقات بمليارات الدولارات للنمو في النحاس ، بينما حاولت جلينكور شراء موارد تيك.

لسنوات ، وجد كبار المنتجين أنفسهم مرارًا وتكرارًا المزايدة من قبل الشركات الصينية عندما يتعلق الأمر بشراء المناجم. كانت شركات المعادن والتعدين المملوكة للدولة في الصين على استعداد لدفع تقييمات لا تستطيع الشركات الغربية مضاهاتها. يبدو الآن أن المملكة العربية السعودية مستعدة لفعل الشيء نفسه ، مما قد يجعل بعض الصفقات بعيدة عن متناول المشترين التقليديين لهذه الصناعة.

قال المسؤولون التنفيذيون في اثنتين من أكبر شركات التعدين ، التي أمضت سنوات في تقييم أصول المعادن الأساسية مثل تلك المملوكة لشركة فايل، في تصريحات خاصة إنهم فوجئوا بالسعر في صفقة الأسبوع الماضي ، والتي قدرت الوحدة بنحو 26 مليار دولار (آر بي سي كابيتال ماركتس). قالت إن قيمتها تبلغ حوالي 21 مليار دولار ، بينما قالت بي إم أو كابيتال ماركتس إنها كانت أعلى من توقعات السوق).

ومع ذلك ، على عكس الشركات الصينية ، تهتم المملكة العربية السعودية حاليًا بتأمين الحصص – ضمان الإمداد المستقبلي للمعادن المهمة – بدلاً من الشراء المباشر ثم تشغيل الأصول.

وضعت المملكة العربية السعودية مؤشرًا في وقت سابق من هذا العام عندما أعلنت عن الشركة الجديدة للاستثمار في أصول التعدين على مستوى العالم ، مع 3.2 مليار دولار للاستثمارات الأولية. تعقد الدولة مؤتمرًا سنويًا للتعدين ، والذي ضم هذا العام الرئيس التنفيذي لأكبر شركة تعدين في العالم ، مايك هنري من مجموعة بي اتش بي، وكذلك رئيس المنتج الثاني ريو تينتو – وهي خطوة كبيرة من المتحدثين السابقين. ومن المتوقع أن يحضر العام المقبل رؤساء تنفيذيون من كبار عمال المناجم الآخرين.

بالنسبة لشركات التعدين التي تبحث عن أموال ، فإن الحملة الأخيرة التي شنتها الحكومتان الأمريكية والكندية على الاستثمار الصيني في شركات المعادن الرئيسية قد غيرت المشهد. وقد أعطى ذلك فرصة لدول الشرق الأوسط مثل المملكة العربية السعودية لسد الفجوة.

قال فريدلاند: “كل شيء تغير”.

“لدى الحكومة الأمريكية سياسة” اي بي سي “: أي شيء ما عدا الصين. لذا ، تذهب الحكومة الأمريكية بدلاً من ذلك إلى الحكام في الشرق الأوسط وتقول ،” يجب أن تمنح الشعب الأفريقي بديلاً لتمويل المناجم في إفريقيا. أعد تدوير بعض هؤلاء ” البترودولار. “

ساهم في هذا التقرير ماريانا دوراو من بلومبيرج ودينيش ناير وآرتشي هانتر وماثيو مارتن.