الرسائل الاقتصادية المختلطة من بكين والجغرافيا السياسية المعقدة تعقد تجارة المعادن والسلع العالمية. مع إعادة فتح الأسواق الصينية بعد عطلة الأسبوع الماضي ، تراجعت أسعار خام الحديد من أعلى مستوى لها في خمس سنوات حيث أعادت السوق تقييم إجراءات التحفيز التي تم الإعلان عنها الأسبوع الماضي.
أصيب المستثمرون الذين كانوا يأملون في الحصول على حزم تحفيز قوية بخيبة أمل لأن اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح لم تؤكد شائعات عن مدفوعات دعم كبيرة. انخفضت العقود الآجلة لخام الحديد بنسبة 4٪ في سنغافورة، بعد ارتفاع مدفوع بتوقعات بزيادة جديدة في البناء.
وفي الوقت نفسه، انخفضت العقود الآجلة للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 1.5٪. ارتفع النحاس في البداية بسبب إعلان التحفيز. الصين هي أكبر مستورد للنحاس في العالم.
وتزداد أسعار النحاس تعقيدا بسبب مفاوضات التوريد السنوية بين قطاع المصاهر في الصين وعمال المناجم التي تبدأ هذا الأسبوع. وقد أدت موجة الاستثمار الأخيرة في المصاهر الجديدة إلى زيادة المنافسة على الخام.
ويتعلق الأمر برسم معالجة مرجعي رئيسي تفرضه المصاهر لتحويل مركز النحاس الذي يقدمه عمال المناجم إلى نحاس مكرر. ويعني ميزان القوى الجديد أن الموردين يمكنهم المساومة على الرسوم بالانخفاض، مما قد يدفع بعض المصاهر إلى التوقف عن العمل.
ويمكن أن يكون التأثير العالمي الأكبر بعيد المدى. إذا أغلقت المصاهر ، فسوف تضيق المعروض العالمي من النحاس المكرر في لحظة من التوتر الجيوسياسي حول السيطرة الصينية على سلاسل توريد المعادن الحيوية. إذا قررت بكين زيادة تحفيزها الاقتصادي بشكل أكبر ، فقد يؤدي ذلك إلى منافسة أكثر شراسة على النحاس المكرر في جميع أنحاء العالم.
وتضيف الزيادة في المصاهر الصينية توترا إلى المحادثات مع منتجي الجنوب العالمي مثل شركة التعدين التشيلية أنتوفاجاستا بي إل سي حول كمية تركيز النحاس التي ستذهب إلى المصاهر. ويقدر باحثو الصناعة أن الفجوة بين الطلب على المصاهر وإمدادات عمال المناجم يمكن أن تتسع إلى 1.2 مليون طن - وهي الأكبر منذ عقد.
لماذا هذا مهم؟ ويأتي هذا التحول في الوقت الذي تحتدم فيه المنافسة الجيوسياسية على المعادن الحيوية. في الأسبوع الماضي ، وقع وزير التجارة الهندي بيوش جويال ووزيرة التجارة الأمريكية جينا ريموندو اتفاقية لزيادة تعاون الهند والولايات المتحدة. التعاون في سلاسل توريد المعادن الحرجة. وسيشمل صفقات محتملة مع الدول المنتجة للمعادن في الجنوب العالمي تهدف إلى منع الصين من سلاسل التوريد للمعادن مثل الكوبالت.
أخبار السلع الأخرى المتعلقة بالصين
- الليثيوم: يقال إن حكومة زيمبابوي تراجعت عن مطالبتها بأن يقوم عمال مناجم الليثيوم بتكرير المعدن محليا بسبب انخفاض الأسعار العالمية. وكانت الحكومة قد ضغطت في السابق على الشركات الصينية النشطة في قطاع الليثيوم الكبير في البلاد لتقديم خطط لتحسين المعدن إلى جودة البطارية بحلول مارس من هذا العام. ومع ذلك ، فإن مستويات الإنتاج المرتفعة في الصين دفعت السعر العالمي إلى الانخفاض بنسبة 80٪.
- الغاز الطبيعي المسال: من المرجح أن تحتفظ الصين بمكانتها كأكبر مستورد للغاز الطبيعي المسال في العالم حتى نهاية عام 2025 بسبب الطلب الصناعي القوي ، وفقا لوكالة الطاقة الدولية. من المتوقع أن يتوسع الطلب الصيني على الغاز الطبيعي المسال بنسبة 16٪ بين عامي 2023 و 2025.
- النفط: أدت تعليقات الرئيس الأمريكي جو بايدن الأخيرة بأن الولايات المتحدة "تجري مناقشة" مع إسرائيل حول خططها لضرب قطاع النفط الإيراني إلى ارتفاع الأسعار. تشتري الصين 90٪ من إنتاج النفط الإيراني ، بخصومات كبيرة في كثير من الأحيان. ومن شأن تعطل صناعة النفط الإيرانية أن يجبر الصين على الحصول على المزيد من النفط من السوق العالمية، مما يؤدي على الأرجح إلى ارتفاع الأسعار.