سجل الآن لتصلك النشرة الإخبارية الأسبوعية لمشروع أخبار الصين وأفريقيا مجانًا عبر البريد الإلكتروني

  • This field is for validation purposes and should be left unchanged.

اتبع CAP على وسائل التواصل الاجتماعي

استمع إلى البودكاست الخاص بـ CAP

كسر المحرمات: كيف يمكن لبنوك التنمية المتعددة الأطراف المشاركة في تخفيف أعباء الديون

المديرة العامة لصندوق النقد الدولي كريستالينا جورجييفا تتحدث في اليوم الأول من الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي ومجموعة البنك الدولي في مراكش في 9 أكتوبر 2023. فاضل سينا / وكالة الصحافة الفرنسية

بقلم مارينا زوكر ماركيز وكيفن بي غالاغر

لمدة ثلاث سنوات طويلة، ظل الإطار المشترك لمجموعة العشرين غير قادر على وضع البلدان المثقلة بالديون على المسار نحو القدرة على تحمل الديون والتنمية.

إن الإطار المشترك يفشل على ثلاثة مستويات. فهو يستبعد البلدان المتوسطة الدخل، ولا يجبر جميع الدائنين على المشاركة، كما أن مستوى التخفيف الذي تم تقديمه لا يتوافق مع الاحتياجات التمويلية لأهداف التنمية العالمية والتزامات باريس بشأن المناخ. ورغم أن الكثير قد قيل عن ضرورة مشاركة الدائنين من القطاع الخاص في تخفيف أعباء الديون، فإن إحدى القضايا القديمة المرتبطة بالإطار المشترك تتلخص في عدم مشاركة دائن رئيسي آخر: بنوك التنمية المتعددة الأطراف.

ورغم أن الإطار المشترك يشير على وجه التحديد إلى ضرورة مشاركة بنوك التنمية المتعددة الأطراف في تخفيف عبء الديون، إلا أن بنوك التنمية المتعددة الأطراف لم تقدم بعد خطة ملموسة بشأن كيفية مشاركتها في حل أزمة الديون. ورغم أن بلدان نادي باريس قاومت هذه الفكرة، فقد دعت الصين منذ فترة طويلة إلى تقاسم بنوك التنمية المتعددة الأطراف الأعباء، وكررت الدعوة في قمة البريكس الأخيرة.

إن مشاركة بنوك التنمية المتعددة الأطراف أمر ضروري إذا أردنا تخفيف عبء الديون بشكل ملموس. ويوضح تقريرنا الجديد كيف يمكن القيام بذلك على النحو الذي يعود بالنفع على جميع المعنيين، بما في ذلك من خلال توفير تخفيف حقيقي لأعباء الديون، وتعزيز النتائج النهائية لبنوك التنمية المتعددة الأطراف، والحفاظ على تصنيفاتها الدائنة المفضلة.

وعلى الرغم من الاعتقاد الخاطئ بأن الصين هي الدائن الرئيسي للبلدان المثقلة بالديون، فإن الواقع هو أن حاملي السندات وبنوك التنمية المتعددة الأطراف هم الدائنون الرئيسيون لهذه البلدان إلى حد بعيد. من بين 61 دولة تم تحديدها على أنها بحاجة إلى تخفيف أعباء الديون، تدين 27 منها بأكثر من 50% من ديونها العامة والمضمونة من قبل الحكومة لدائنين متعددي الأطراف، كما هو مبين في الشكل 1. وهذا يعني أنه إذا لم تشارك بنوك التنمية المتعددة الأطراف في تخفيف أعباء الديون ولن يكون لدى هذه البلدان القدر الكافي من إعادة هيكلة الديون لاستعادة القدرة على تحمل الديون. علاوة على ذلك، وبالنظر إلى أن العديد من البلدان المنخفضة الدخل تقترض في الغالب من بنوك التنمية المتعددة الأطراف، كما هو موضح في الشكل 1، فإن الافتقار إلى مشاركة بنوك التنمية المتعددة الأطراف سيؤثر بشكل خاص على البلدان الأكثر ضعفا.

الشكل 1: تعرض أرصدة الديون لبلدان الإطار المشترك الجديد للدائنين الرسميين متعددي الأطراف حسب مجموعة الدخل كحصة من إجمالي الديون الخارجية المستحقة على بي بي جي

المصدر: تخفيف أعباء الديون من أجل مشروع التعافي الأخضر والشامل، 2023. ملاحظة: البيانات حتى ديسمبر/كانون الأول 2021.

وتبرر بنوك التنمية المتعددة الأطراف جلوسها على الهامش بالقول إن شروط الإقراض التيسيرية للغاية هي في الأساس تخفيف أعباء الديون "مسبقا". ومع ذلك، فإن الإقراض الصيني في الخارج هو أيضا بشروط ميسرة جزئيا. ومع ذلك، في تقديراتنا لكيفية خلق تقاسم عادل للأعباء بين الدائنين، يمكن لبنوك التنمية المتعددة الأطراف أن تمثل حصة أصغر نسبيا من الخسائر للتعويض عن شروط الإقراض الميسرة. ولكن إذا لم تكن بنوك التنمية المتعددة الأطراف جزءاً من الصورة، فإن الدائنين المتبقين ــ مثل الصين وحاملي السندات من القطاع الخاص ــ سوف يضطرون إلى تحمل عبء أكبر من الخسائر.

وبما أن ضائقة الديون باهظة التكلفة، فإن تخفيف أعباء الديون الآن من شأنه أن ينقذ بنوك التنمية المتعددة الأطراف من تحقيق أرباحها النهائية في وقت لاحق. وكجزء من سياساتها التيسيرية، كثيرا ما تنظر بنوك التنمية المتعددة الأطراف في تصنيف الديون الحرجة لعملائها. وهذه سياسة مرحب بها لتجنب أعباء الديون المتراكمة في الحالات الفردية، ولكن بمجرد انتشار أزمات الديون على نطاق واسع ــ كما هو الحال الآن، كما هو موضح في الشكل 2 ــ يصبح عدد كبير من البلدان مؤهلة للحصول على المنح بدلا من الائتمانات الميسرة. ومن ثم فإن بنوك التنمية المتعددة الأطراف سوف تفقد أحد مصادر تمويلها ــ مدفوعات السداد من العملاء ــ ونتيجة لذلك، قد يتعرض إجمالي حجم الإقراض لديها للخطر.

الشكل 2: عدد البلدان التابعة للمؤسسة الدولية للتنمية فقط حسب تصنيف ضائقة الديون، وفقا لإطار القدرة على تحمل الديون الصادر عن صندوق النقد الدولي/البنك الدولي، 2013-2023

المصدر: تخفيف أعباء الديون من أجل التعافي الأخضر والشامل، 2023. ملاحظة: المؤسسة الدولية للتنمية هي المؤسسة الدولية للتنمية، ذراع الإقراض الميسر للبنك الدولي.

وبالإضافة إلى ذلك، فإن المشاركة في تخفيف أعباء الديون لا ينبغي أن تهدد التصنيفات الائتمانية لبنوك التنمية المتعددة الأطراف. فأولا، تستطيع المؤسسات المالية والجهات المانحة تجديد موارد الصندوق الاستئماني لتخفيف أعباء الديون، الذي يعود تاريخه إلى عصر مبادرة البلدان الفقيرة المثقلة بالديون ويعمل على تجميع الموارد لجهود تخفيف أعباء الديون، أو تخصيص جزء مخصص من التمويل لمؤسسة التنمية الدولية التابعة للبنك الدولي. المؤسسة الدولية للتنمية). وثانيا، من خلال زيادة أسهم البنوك المتعددة الأطراف ــ بما في ذلك من خلال زيادة رأس المال، وإعادة توجيه حقوق السحب الخاصة أو سندات المستقبل المستدامة ــ لا تستطيع بنوك التنمية المتعددة الأطراف أن تستخدم سوى جزء صغير من أرصدتها الاحترازية لتخفيف أعباء الديون. وأخيرا، فإن فرض ضريبة دولية على المعاملات المالية، كما دعا مؤخرا مؤتمر القمة الأفريقي للمناخ، لن يساعد في إدارة تدفقات رأس المال غير المستدامة فحسب، بل سيولد أيضا إيرادات لتخفيف عبء الديون.

لا نستطيع أن نتحمل بنوك التنمية المتعددة الأطراف ولا الصين المسؤولية عن أزمة الديون، ولكن يتعين على كل منهما أن تكون جزءاً من الحل. إن الإجراءات التي تتخذها بنوك التنمية المتعددة الأطراف ليست مجدية فحسب، بل يمكن أن تفيد جميع الأطراف، بما في ذلك أنفسهم.

مارينا زوكر-ماركيز هي باحثة ما بعد الدكتوراه في مدرسة الدراسات الشرقية والإفريقية، جامعة لندن، وهي منتسبة إلى مشروع تخفيف الديون من أجل التعافي الأخضر والشامل. عملت سابقًا في مؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية (الأونكتاد) في فرع تمويل الديون والتنمية. تابعها على X: @MarinaZucker.

كيفن بي غالاغر هو مدير مركز سياسات التنمية العالمية بجامعة بوسطن وأستاذ سياسة التنمية العالمية في كلية فريدريك س. باردي للدراسات العالمية بجامعة بوسطن. وهو عضو مشارك في رئاسة برنامج تخفيف أعباء الديون من أجل مشروع التعافي الأخضر والشامل. اتبعه على X: @KevinPGallagher.